सदस्यता पूंजी कॉल ऋण क्या हैं?

गोल्डमैन सैक्स के निजी बैंकिंग डिवीजन द्वारा सब्सक्रिप्शन कैपिटल कॉल लोन की पेशकश उच्च निवल मूल्य वाले ग्राहकों के लिए की जाती है, जिनके पास निजी इक्विटी फंडों में निवेश करने के लिए धन की कमी होती है। इस प्रकार इस उधार उत्पाद में क्लासिक मार्जिन लोन की एक मौलिक समानता है, जिसे निवेश की खरीद को सुविधाजनक बनाने के लिए भी बनाया गया है।

सदस्यता पूंजी ऋण को बढ़ावा देने के लिए तर्क:

गोल्डमैन सैक्स और प्रतिद्वंद्वी निवेश बैंकिंग और प्रतिभूति फर्म मॉर्गन स्टेनली दोनों अपने निजी बैंकिंग व्यवसायों का विस्तार करने और उन्हें प्रमुख लाभ केंद्रों में विकसित करने के लिए आक्रामक रूप से आगे बढ़ रहे हैं। गोल्डमैन ने कहा कि नई सदस्यता पूंजी कॉल ऋण की अपनी उत्पत्ति जल्द ही $ 750 मिलियन सालाना तक पहुंच सकती है। गोल्डमैन के निजी बैंक द्वारा विस्तारित ऋणों का कुल पोर्टफोलियो 2012 के मध्य तक 13.8 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जिसमें घरेलू बंधक (व्यक्तिगत और वाणिज्यिक ऋण के अन्य प्रकार) शामिल हैं।

इस व्यवसाय से जुड़े जोखिम:

सब्सक्रिप्शन कैपिटल कॉल ऋण से जुड़े प्रमुख जोखिम प्रबंधन मुद्दों में से एक यह है कि संपार्श्विक समर्थन उन्हें (विशेष रूप से, निजी इक्विटी फंडों में ग्राहक के स्वामित्व वाले शेयर) अत्यधिक निरंकुश करते हैं। एक स्थिति बेचना बहुत मुश्किल हो सकता है, और जहां संभव हो, गंभीर मार्काडाउन के अधीन। यह पारंपरिक मार्जिन ऋण के साथ विरोधाभास है, जो बहुत अधिक तरल सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए शेयरों और बांडों द्वारा सुरक्षित है। कई मामलों में, निजी इक्विटी द्वारा सुरक्षित ऋण इस प्रकार मार्जिन लोन की तुलना में बंधक ऋण के साथ आम है।

शायद इसी कारण से, गोल्डमैन सैक्स कथित रूप से ऋण के इस नए वर्ग की उत्पत्ति और बाद के मूल्यांकन की निगरानी के लिए अपने निजी बैंकिंग शाखा में बंधक विशेषज्ञों को काम पर रख रहे हैं।

निजी बैंकिंग को बढ़ावा देना:

गोल्डमैन और उसके कुछ प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों द्वारा निजी बैंकिंग धक्का, नए और प्रस्तावित नियमों द्वारा, नए बैंकिंग और प्रतिभूतियों के व्यापार में अपने पारंपरिक कोर व्यवसायों की कमाई की क्षमता पर नकारात्मक प्रभाव पड़ने, उत्पन्न करने या वादा करने के लिए किया गया है। । विशेष रूप से, हाल ही में जब तक गोल्डमैन सैक्स एक अत्यधिक लाभदायक मालिकाना व्यापारिक संचालन के लिए प्रसिद्ध था, जो कि फर्म की निचली रेखा में एक प्रमुख योगदानकर्ता था। हालांकि, 2008 के वित्तीय संकट के दौरान, गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली दोनों को TARP कार्यक्रम के तहत संघीय सहायता के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए बैंक होल्डिंग कंपनियों के रूप में पुनर्गठित किया गया था।

हालांकि गोल्डमैन सैक्स को इस तरह की सहायता की आवश्यकता नहीं थी, लेकिन उन्हें इस सिद्धांत के तहत संघीय सरकार द्वारा इसे लेने के लिए मजबूर किया गया था कि इसकी भागीदारी से कलंक सहयोगी को कम कर देगा, और इस तरह अन्य पर नकारात्मक प्रभाव को कम करता है, कम ऋण लेने वाले, प्राप्तकर्ता। आज बैंक होल्डिंग कंपनियों के रूप में, गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली जैसी फर्मों को अब इस तरह से विनियमित किया जाता है, न कि केवल प्रतिभूति फर्मों के रूप में। विशेष रूप से, तथाकथित वोल्कर नियम बैंकिंग संस्थानों द्वारा सभी मालिकाना व्यापार पर प्रतिबंध लगाने का प्रस्ताव करता है, जिसमें अब गोल्डमैन सैक्स, मॉर्गन स्टेनली और उनकी कई सहकर्मी फर्मों की पसंद शामिल हैं।

_{स्रोत: "गोल्डमैन की निजी बैंक इकाई ऋण देती है," फाइनेंशियल टाइम्स, 6 सितंबर 2012।}

के रूप में भी जाना जाता है

प्रतिभूति ऋण

उदाहरण: क्योंकि गोल्डमैन सैक्स द्वारा बेची जा रही एक नई निजी इक्विटी फंड में खरीदने के लिए ग्राहक के पास पर्याप्त नकदी नहीं थी, उसने सदस्यता पूंजी कॉल ऋण लिया।