रेटिंग एजेंसियों के लिए क्या हैं?

रेटिंग एजेंसियां ​​घरेलू और विदेशी दोनों तरह की कंपनियों और सरकारी संस्थाओं की वित्तीय ताकत का आकलन करती हैं, विशेष रूप से उनके बांड और अन्य ऋण पर ब्याज और मूल भुगतान को पूरा करने की उनकी क्षमता। रेटिंग एजेंसियां ​​प्रत्येक विशिष्ट ऋण मुद्दे के नियमों और शर्तों का भी सावधानीपूर्वक अध्ययन करती हैं। किसी दिए गए ऋण के मुद्दे के लिए रेटिंग एजेंसी के विश्वास की डिग्री को दर्शाती है कि उधारकर्ता अपने निर्धारित ब्याज और मूलधन के निर्धारित भुगतानों को पूरा करने में सक्षम होगा। किसी दिए गए ऋण के मुद्दे की रेटिंग जारीकर्ता के लिए समग्र क्रेडिट रेटिंग से कुछ हद तक भिन्न हो सकती है, जो उसकी विशिष्ट शर्तों पर निर्भर करती है।

प्रभाव

एजेंसियों से उच्चतम क्रेडिट रेटिंग के साथ ऋण के मुद्दे सबसे कम ब्याज दरों को लागू करेंगे। अपने भुगतान दायित्वों को पूरा करने के लिए उधारकर्ताओं की क्षमता में निवेशकों का विश्वास रेटिंग एजेंसियों के विश्लेषणों से अत्यधिक प्रभावित होता है। इस बीच, किसी दिए गए ऋण के मुद्दे पर निवेशकों द्वारा मांग की गई ब्याज दर उधारकर्ता की साख के साथ विपरीत है: मजबूत उधारकर्ता कम भुगतान करते हैं, कमजोर उधारकर्ता अधिक भुगतान करते हैं।

समानता

क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां ​​उपभोक्ता क्रेडिट ब्यूरो के समान कार्य करती हैं। क्रेडिट स्कोर जो व्यक्तियों के लिए बाद की उपज है उसी तरह ब्याज की दरों को प्रभावित करता है जिस पर व्यक्ति उधार ले सकते हैं।

कैरियर के अवसर

रेटिंग एजेंसी में एक विश्लेषक के रूप में काम करना प्रतिभूति अनुसंधान में कैरियर बनाने का एक तरीका है। बड़ी रेटिंग एजेंसियों के पास बड़ी संख्या में प्रवेश-स्तर के उद्घाटन और इंटर्नशिप होते हैं ताकि वे बाजार पर बड़ी संख्या में ऋण प्रतिभूतियों की निगरानी कर सकें। इस प्रकार वे बड़ी संख्या में ऐसे लोगों को प्रशिक्षित करने में मदद करते हैं जो अंततः वित्तीय सेवा उद्योग में एक समान क्षमता में कहीं और काम करते हैं।

नकारात्मक

रेटिंग एजेंसियां ​​सुधार के प्रयासों का लक्ष्य हैं, जिन्हें हाल के वर्षों में अपने शोध की गुणवत्ता के लिए बढ़ती आलोचना मिली है। कई पर्यवेक्षकों का दावा है कि वे खराब वित्तीय पूर्वानुमान हैं, जो जारी करने वालों में नकारात्मक रुझानों को धीमा करने के लिए बहुत धीमा हैं, और वे अपनी रेटिंग को संशोधित करने के लिए बहुत देर हो चुकी हैं। ब्याज के संघर्ष भी हैं क्योंकि (ईगन-जोन्स के अपवाद के साथ, एक छोटी सी फर्म जो अपनी रेटिंग और रिपोर्ट के उपयोगकर्ताओं को चार्ज करती है) जारीकर्ता अपने बॉन्ड के लिए रेटिंग एजेंसियों का चयन करते हैं और भुगतान करते हैं।

CFA संस्थान द्वारा निवेश पेशेवरों के 2008 के सर्वेक्षण में, 11% उत्तरदाताओं ने दावा किया है कि रेटिंग एजेंसियों ने जारीकर्ताओं के दबाव में बॉन्ड रेटिंग को अपग्रेड किया है। इस बीच, 2003 के एक फेडरल रिजर्व के अध्ययन ने संघर्षों को स्वीकार किया, लेकिन निष्कर्ष निकाला कि केवल छोटी विकृतियां थीं, यह पाते हुए कि रेटिंग एजेंसियों को संतोषजनक ग्राहकों की तुलना में अपनी प्रतिष्ठा की रक्षा करने पर काफी अधिक मूल्य मिलता है।

अग्रणी फ़र्म

इस सेक्टर में तीन फर्म हावी हैं। प्रति वॉल स्ट्रीट जर्नल ("रेटिंग्स के डाउनसाइज़ जायंट्स को कॉल करें," 8/10/2011), यहां उनकी कुल रेटिंग और शेयर हैं जो प्रत्येक दस राष्ट्रीय स्तर पर मान्यता प्राप्त सांख्यिकीय रेटिंग संगठनों (NRSROs) द्वारा सामूहिक रूप से जारी किए गए 2.8 मिलियन से अधिक रेटिंगों का प्रतिनिधित्व करता है और निगरानी रखता है SEC द्वारा:

• एस एंड पी (1,190,500 रेटिंग या 42.2%)
• मूडीज (1,039,187 रेटिंग्स, या 36.9%)
• फिच (505,024 रेटिंग, या 17.9%)

एक पाइपर जाफ़रे अनुसंधान विश्लेषक के अनुसार उपरोक्त में उद्धृत WSJ लेख, सबसे बड़ी तीन रेटिंग एजेंसियां ​​सामूहिक रूप से इस क्षेत्र में राजस्व का 95% कमाती हैं। उनके सापेक्ष दबदबे का एक संकेत यह है, जबकि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ने अमेरिकी संघीय ऋण को AA + में घटाकर 8/5/2011 के साथ बाजारों को हिला दिया, एगन-जोन्स ने पहले से ही बहुत पहले ही कर दिया था, फिर भी अनदेखी की गई।

शेष सात NRSROs केवल एक अतिरिक्त 81,955 रेटिंग्स या 2.9% खाते हैं। वे उन वर्षों के साथ हैं, जिन्हें उन्होंने शुरू किया था:

• मध्याह्न तक सर्वश्रेष्ठ (1899 में स्थापित, पहली रेटिंग 1907 में जारी)
• डीबीआरएस (1976)
• जापान क्रेडिट रेटिंग एजेंसी (1985)
• रेटिंग और निवेश जानकारी। (1986)
• ईगन-जोन्स रेटिंग (1995)
• मॉर्निंगस्टार क्रेडिट रेटिंग (2001)
• क्रोल बॉन्ड रेटिंग एजेंसी (2011; जूल्स क्रोल ने 1984 में जांचकर्ताओं क्रोल एसोसिएट्स की स्थापना की)

सभी कॉर्पोरेट और नगर निगम (राज्य और स्थानीय सरकार) बांड मुद्दों के बारे में 80%, स्टैंडर्ड एंड पुअर्स और मूडी की दर के साथ संयुक्त। उन्हें आम तौर पर फिच के ऊपर एक सिर के रूप में देखा जाता है। दस एनआरएसआरओ का सबसे पुराना सदस्य ए.एम. सर्वश्रेष्ठ, एक छोटी, लेकिन सम्मानित, रेटिंग बीमा कंपनियों के विशेषज्ञ।