आईआरआर या रिटर्न की आंतरिक दर

IRR NPV या नेट प्रेजेंट वैल्यू गणना के पीछे तर्क का एक विशेष अनुप्रयोग है। यह प्रोजेक्ट और निवेश विश्लेषण में आमतौर पर इस्तेमाल की जाने वाली अवधारणा है, जिसमें पूंजी बजटिंग भी शामिल है। किसी परियोजना या निवेश का IRR वह छूट दर है जिसका परिणाम शून्य का NPV होता है।

आईआरआर की गणना एक निवेश का विश्लेषण करने का एक तरीका है जिसके लिए प्रत्याशित (या वास्तविक) रिटर्न साल-दर-साल या अवधि में भिन्न होता है। ऐसे ऋण साधनों को छोड़कर, जो उनके जीवन पर लगातार प्रतिफल देते हैं, ऐसी भिन्नता आदर्श है। आईआरआर पद्धति एक ऐसा परिदृश्य से एकल, औसत चक्रवृद्धि दर प्राप्त करने के लिए एक उपकरण है।

यदि वास्तविक छूट दर (जो कि कंपनी या निवेशक के लिए निधियों की सैद्धांतिक लागत है) आईआरआर से कम है, तो परियोजना या निवेश किया जाना चाहिए। यह अंगूठे का निर्णय लेने का नियम है, जिसका उपयोग आईआरआर परियोजनाओं या निवेश के मूल्यांकन के लिए एक विश्लेषणात्मक उपकरण के रूप में किया जाता है।

सरल संख्यात्मक उदाहरण

आप किसी को 1,000 डॉलर का ऋण देते हैं ऋण की शर्तों के अनुसार, आप पहले वर्ष के अंत में 11% ($ 110) का ब्याज भुगतान प्राप्त करेंगे, और दूसरे वर्ष के समापन पर 20% ब्याज भुगतान ($ 200), जिस समय आप भी करेंगे अपने $ 1,000 मूलधन वापस प्राप्त करें।

इस ऋण पर आपका IRR, या आंतरिक दर, 15.1825% होगा।

यहाँ उस परिणाम का प्रमाण दिया गया है:

$ 110 का वर्तमान मूल्य $ 95.50 है, 15.1825% की छूट दर दी गई है।

यानी $ 110 / 1.151825 = $ 95.50

इस बीच, $ १,२०० का वर्तमान मूल्य $ १५०४.५० है, १५.१ present२५% की छूट दर दी गई है।

विशेष रूप से, $ 1,200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50

और, $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00

कम्प्यूटिंग आईआरआर

IRR की गणना या आंतरिक दर वापसी के लिए व्यापक रूप से उपयोग में आने वाला HP12c फाइनेंशियल कैलकुलेटर एक क्लासिक टूल है। इसके अलावा, अधिकांश स्प्रेडशीट प्रोग्राम, जैसे कि Microsoft Excel, इसकी गणना करने के लिए सुविधा प्रदान करते हैं।

आईआरआर का उपयोग

रिटर्न की आंतरिक दर, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, वित्त के विभिन्न क्षेत्रों में एक समय सम्मानित उपकरण। एक परियोजना विश्लेषण में, उदाहरण के लिए, यह अक्सर यह निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाता है कि क्या किसी दिए गए प्रोजेक्ट को शुरू किया जाना चाहिए। हालांकि, अगले भाग में विस्तृत रूप में, इस तरह के फ़ॉरवर्ड-दिखने वाले फ़ैशन में आईआरआर के उपयोग को पूर्वानुमानित आंकड़ों पर लागू होने की सीमा है, जो कि संभव नहीं है।

पिछड़े दिखने वाले फैशन में, आईआरआर का उपयोग निवेशों के वास्तविक प्रदर्शन का आकलन करने के लिए किया जाता है। निवेश फंड, विशेष रूप से हेज फंड, आदतन इसे अपने ट्रैक रिकॉर्ड के प्रमुख संकेतक के रूप में उद्धृत करते हैं।

सामान्य तौर पर, आईआरआर वास्तविक या संभावित निवेश का आकलन करने के लिए आमतौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला मीट्रिक है जिसमें रिटर्न में विविधता होती है या समय के साथ अलग-अलग होने की उम्मीद होती है। ऊपर दिए गए साधारण संख्यात्मक उदाहरण में, संभावित ऋणदाता को अपने धन पर औसतन 15.18% का वार्षिक चक्रवात प्राप्त हो रहा है और इसे अपनी वांछनीयता का न्याय करने के लिए अन्य निवेश अवसरों की तुलना करनी चाहिए।

आईआरआर विश्लेषण की सीमाएं

अनुमानित या पूर्वानुमानित रिटर्न प्रत्याशित रूप से भौतिक नहीं हो सकता है।

एक अनुमानित प्रत्याशित आईआरआर के साथ एक परियोजना या निवेश बेहतर हो सकता है अगर उस कम आईआरआर को एक बड़ी मूल राशि पर अर्जित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, $ 100,000 के निवेश पर 30% कमाने का अवसर $ 1,000 पर 40% से अधिक पूर्ण पुरस्कार लाता है।

कम प्रत्याशित आईआरआर के साथ एक परियोजना या निवेश बेहतर हो सकता है अगर उस कम आईआरआर को लंबी अवधि के लिए अर्जित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, चार वर्षों में 30% अर्जित करना, जो आपके निवेश को लगभग तीन गुना कर देता है, यकीनन यह सिर्फ एक साल के लिए 40% कमाने और उसके बाद पुनर्निवेश के लिए अत्यधिक अनिश्चित संभावनाएं होने से बेहतर विकल्प है।

एक निवेश पोर्टफोलियो का समग्र आईआरआर प्रत्येक परियोजना, सुरक्षा या निवेश पर आईआरआर का औसत नहीं है। बल्कि, आम तौर पर पूंजी के उच्च प्रारंभिक रिटर्न के साथ एक पोर्टफोलियो का समग्र आईआरआर एक पोर्टफोलियो के समग्र आईआरआर से अधिक होता है जिसमें अधिकांश लाभ बाद में आते हैं, भले ही बाद के समय में कुल लाभ अधिक हो। इस प्रकार, निजी इक्विटी प्रबंधक अक्सर निवेश को लंबे समय तक खोते हुए जीतने वाले निवेशों को भुनाकर एक निवेश पोर्टफोलियो पर एक उच्च आईआरआर का उत्पादन करना चाहते हैं।

के रूप में भी जाना जाता है -वापसी की आंतरिक दर, बाधा दर, प्रतिफल की मिश्रित दर, चक्रवृद्धि ब्याज।